¿Cuánto dinero necesitas para retirarte? La regla del 4% explicada

Una de las preguntas más frecuentes en finanzas personales es ¿cuánto necesito para retirarme?

La respuesta depende de variables que son completamente tuyas: cuánto planeas gastar al año en el retiro, cuántos años te tiene que durar ese dinero para que no se te acabe y si tienes ingresos adicionales que no dependen de retirar de tu portafolio de inversión. Sin esas respuestas, el número que alguien te dé no tiene utilidad práctica para tu caso.

Hay una regla que se cita mucho en este tema: la del 4%. Es un buen marco de referencia, pero tiene condiciones que determinan si aplica bien a tu situación. En el video que sigue las explico, junto con por qué el instinto de volverte conservador al retirarte puede costarte más de lo que crees.

La regla del 4%: de dónde viene

William Bengen, un asesor financiero en Estados Unidos, publicó en 1994 el análisis detrás de ese número. La pregunta era concreta: en el peor escenario histórico de los mercados, ¿cuánto puede retirar alguien de su portafolio sin quedarse sin dinero en 30 años? La respuesta fue 4.15%, redondeada a 4%.

La mecánica es esta: el primer año retiras el 4%. Los años siguientes retiras la misma cantidad ajustada por inflación. Si el dinero permanece en un portafolio con exposición a renta variable y bonos, ha aguantado históricamente ese ritmo incluso en los peores momentos del mercado.

De ahí sale el cálculo: si necesitas retirar 30,000 dólares al año de tu portafolio, el objetivo es acumular 750,000. Si necesitas 50,000, son 1,250,000. Veinticinco veces el gasto anual.

Hay un supuesto que mucha gente pasa por alto: el dinero tiene que permanecer bien invertido. Si lo dejas en una cuenta de ahorro o en un portafolio demasiado conservador, la regla no aplica.

Cuál tasa aplica a tu caso

En 2025 el propio Bengen actualizó su cifra. La tasa histórica de peor caso es 4.7%, no 4%. La firma de análisis Morningstar llega a 3.7% usando proyecciones de mercado en lugar de datos del pasado. Ambos tienen respaldo riguroso. La diferencia está en los supuestos de cada modelo, y cuál aplica a ti depende de con qué supuesto te sientas más cómodo.

También importa el horizonte. La regla fue diseñada para 30 años. Si te retiras antes de los 60 y necesitas que el dinero te dure 40 años, Morningstar calcula la tasa en 3.1%, lo que eleva el multiplicador de 25 a 32. El retiro anticipado tiene ese costo adicional de capital.

Si tienes ingresos que no dependen de vender activos de tu portafolio, como por ejemplo, una pensión o rentas de propiedades, eso reduce directamente el portafolio que necesitas acumular.

El portafolio después del retiro

Yo mismo he mencionado más de una vez en mi columna que conviene volverte conservador al acercarte al retiro. A primera vista tiene lógica: si el riesgo son los mercados en el momento equivocado, quita la exposición al mercado. Hoy matizaría esa recomendación.

Si te retiras a los 65 y vives hasta los 85 o 90, tienes un horizonte de veinte o veinticinco años. Para que el portafolio aguante ese tiempo, necesita seguir creciendo por encima de la inflación. Bengen calculó que un portafolio 50/50 entre acciones y bonos tiene un rendimiento real esperado de 5% anual. Eso es lo que le da margen para sostenerse mientras retiras el 4% cada año.

Un portafolio muy conservador no alcanza ese rendimiento históricamente. La volatilidad del mercado es un riesgo que vale tomar en cuenta. Pero quedarse sin dinero es un riesgo todavía más grande. Por eso en mercados desarrollados muchos retirados mantienen renta variable incluso después de dejar de trabajar: el horizonte post-retiro sigue siendo largo.

Cuánto necesitas para retirarte parte de cuánto gastas al año y de cuántos años esperas vivir de ese portafolio. La regla del 4% da sólo un marco de referencia. El número final depende de tus propios supuestos.