Más sobre las minusvalías en las Afores

Como explicamos en una entrada anterior en este blog, las minusvalías en las Afores no significan que el dinero se haya perdido. Son simplemente el resultado de la valuación de los instrumentos que componen la cartera de inversión, y su carácter es temporal.

Lo que dicen los rendimientos históricos

El rendimiento de las SIEFORE debe verse siempre en un horizonte de tiempo razonable. Desde la creación del sistema en 1997 y hasta la fecha, el rendimiento promedio del sistema — ya neto de comisiones — ha sido de 10.52% nominal anual, y de 4.80% en términos reales, según datos de la CONSAR. Es decir, por encima de la inflación de manera consistente a lo largo de casi tres décadas, a pesar de haber atravesado múltiples episodios de volatilidad.

Eso no garantiza resultados futuros, pero sí ilustra con claridad que los periodos de minusvalía han sido, históricamente, exactamente eso: periodos. No tendencias permanentes.

Cómo están estructuradas hoy las inversiones

Vale la pena mencionar que la estructura de las SIEFORE cambió desde que escribí originalmente este artículo. Ya no existen las SIEFORE Básica 1 a 5 — hoy son SIEFORE Generacionales, organizadas por año de nacimiento del trabajador. La lógica es la misma: quienes están más lejos del retiro tienen una cartera con mayor exposición a instrumentos de mayor rendimiento potencial y mayor volatilidad; quienes están cerca del retiro tienen una cartera más conservadora.

El plazo promedio ponderado de las inversiones del sistema es actualmente de 10.86 años, lo que explica por qué los cambios bruscos en tasas de interés pueden generar movimientos significativos en el valor de las carteras — y también por qué esos movimientos se revierten con el tiempo.

Para comparar el Indicador de Rendimiento Neto (IRN) de cada Afore y encontrar la que más te conviene según tu generación, puedes consultarlo directamente en la página de la CONSAR.