Notas del seminario ¿Cómo invertir en bolsa? – Día 1 – Carlos Ponce y Revista Inversionista

Estuve en el primer día del seminario "¿Cómo Invertir en Bolsa?" organizado por la Revista Inversionista e impartido por Carlos Ponce, quien era en ese tiempo Director General Adjunto y de Análisis de Ixe Casa de Bolsa, a quien he citado en otras ocasiones por la gran contribución que hace a la difusión de la cultura financiera en nuestro país.

Este post no pretende ser un resumen exhaustivo del seminario, pero me parece que vale la pena compartir varios de los conceptos importantes que se trataron y que hemos abordado en otras ocasiones, entre ellos la serie Diez conceptos de inversión para tener siempre en mente.

Puntos destacados del seminario

• La Bolsa en México ha sido históricamente la mejor inversión en un horizonte de largo plazo, mucho mejor que cualquier otra alternativa local.

• En cambio, el dólar ha sido la peor opción — a pesar de lo que popularmente se piensa.

• El uso de una metodología disciplinada mejora sustancialmente los resultados de la inversión.

• La Bolsa no es todo o nada: un inversionista que destina solo el 10% de su dinero a bolsa (el resto en Cetes a 28 días) puede obtener en 10 años el doble de rendimiento que quien prefiere dejar el total en Cetes. Esto ilustra que incluso un inversionista conservador puede obtener un rendimiento mucho más sustancial sin incluir demasiada volatilidad.

• El promedio de las sociedades de inversión que invierten en bolsa es mucho menor que el rendimiento del propio índice — lo cual ilustra la importancia de no tratar de ganarle al mercado.

• Muchos inversionistas desconocen el rendimiento potencial de su portafolio y el riesgo inherente al mismo.

• Nunca hay que olvidar la relación entre riesgo y rendimiento. Lo más importante es controlar el riesgo primero.

• La fórmula del éxito para invertir en bolsa: Conocimientos Básicos + Metodología + Disciplina + Paciencia.

• Uno no necesita ser experto ni saber todas las respuestas, pero sí tiene que saber hacer las preguntas adecuadas.

Conocimientos básicos — lo que Carlos abordó el primer día

• El 43% del movimiento del IPC en México se explica por el desempeño de solo tres acciones: AMX, Walmex y Femsa.

• El movimiento de los mercados no obedece solo a factores fundamentales — también influyen factores estructurales, psicológicos y técnicos.

• El peso de los participantes internacionales en el mercado accionario mexicano es muy importante. Entender cómo nos ven estos inversionistas es esencial.

• Es esencial no confundir precios con valuaciones: una acción está "cara" o "barata" no por cuánto cuesta sino por cuánto vale — múltiplos y valuación por flujos descontados.

La metodología integral para invertir en bolsa

Para invertir en bolsa se debe tener una metodología, y ésta debe ser integral. Algunas preguntas clave que uno debe responderse antes de invertir:

• ¿Tiene una metodología clara para invertir en bolsa? ¿Está cómodo con ella?

• ¿Su metodología incluye un proceso disciplinado para seleccionar valores?

• ¿Qué criterios utiliza para la selección? ¿Son siempre los mismos?

• ¿Cómo determina la ponderación y el número de acciones en un portafolio?

• ¿Cómo decide cuándo comprar o vender?

• ¿Sabe cuál es el rendimiento probable de su portafolio? ¿Sabe cuál es su riesgo?

• ¿Lleva una metodología disciplinada o hace excepciones?

La Estrategia Integral C3, desarrollada por Carlos, es una metodología que intenta responder a tres preguntas: ¿Cuáles acciones elegir? ¿Cómo diversificar? ¿Cuándo comprar o vender? No es la única metodología posible, pero está probada con datos históricos.

Para terminar, Carlos tiene tres libros publicados que formaban parte de la Biblioteca Ixe en ese tiempo: ¡La fórmula: Inversiones en la Bolsa!, La Bolsa de Valores es para los Niños, y El Riesgo es No Invertir en Bolsa.

No quiero terminar esta reseña sin mencionar que, con mucho dolor, constaté nuevamente que muchas personas están invirtiendo sin saber en qué, ni cómo — aceptando asesoría a ciegas, lo cual desde mi punto de vista es el error más grande que uno puede cometer.

En mi siguiente post escribí sobre la segunda parte de este seminario.