¿Qué pasa con los fondos de inversión en caso de quiebra de la operadora?

Carolina tiene una duda acerca de qué sucede con los fondos de inversión en caso de quiebra de la operadora, bancarrota y/o venta del banco. Sabe que el IPAB no cubre a los fondos de inversión y le preocupa saber si existe la posibilidad de perder todo el dinero invertido.

También quiere saber cuál sería el procedimiento si se trata de un fondo que invierte en papeles gubernamentales, y si en ese caso pagaría el gobierno.

El fondo de inversión es una empresa independiente del banco que lo opera

En realidad, como puedes leer en el prospecto de información al público inversionista de cualquier fondo de inversión — y siempre hay que leerlos con detalle —, cada fondo está constituido como una empresa totalmente independiente del banco o de la institución que lo opera, aunque haya sido creado por ésta.

Las sociedades de inversión funcionan como empresas con capital y recursos propios. Su único objetivo es invertir el dinero de sus socios en portafolios con características bien definidas. Únicamente pueden invertir en el tipo de instrumentos y en la proporción que se señala en el prospecto.

Son, jurídicamente, entidades distintas. Lo que el fondo hace es contratar al banco u operadora los servicios de administración que le permiten funcionar. Pero también contrata otros servicios con instituciones externas: calificadoras, distribuidoras, proveedoras de precios para valuar diariamente sus activos, entre otras.

¿Qué pasa entonces si la operadora quiebra o es vendida?

En caso de quiebra de la operadora, o si llegara a ser vendida o rescatada, a la sociedad de inversión como tal no le pasa nada. Su portafolio no se ve afectado. Los dueños del portafolio son los accionistas del fondo — sus inversionistas. Todos los activos, ya sean instrumentos gubernamentales o no, siguen siendo del fondo.

Si por alguna razón el fondo llegara a desaparecer, pasa lo mismo que con cualquier empresa: se venden los activos y se liquida a cada socio su participación.

Pero normalmente un fondo no se liquida así tan fácil. Cuando un banco u operadora es vendido, el fondo pasa a ser administrado por el comprador, quien podría decidir fusionarlo con otro de los fondos que administra, o vender su participación a un tercero. Si un banco llegase a tener problemas serios, sería intervenido por el Gobierno, quien nombraría a un administrador que seguiría operando el banco — incluyendo sus fondos — al menos hasta decidir qué hacer con ellos.

El único riesgo real que hay que vigilar

Sin embargo, ante este tipo de escenarios, podría suceder que el banco o la operadora en problemas deje de prestar la atención debida al fondo y descuide un poco su manejo. Por eso siempre es importante monitorear nuestras inversiones. En estos casos, posiblemente convenga cambiarse a otro fondo — y listo.

El riesgo de un fondo de inversión está determinado por los instrumentos en los que está invertido, no por la salud financiera de quien lo opera. Esa es la distinción clave que vale la pena entender bien antes de invertir. Para más información sobre la regulación de los fondos de inversión en México, puedes consultar la CNBV.