¿Cómo calcular el rendimiento neto de las Afores?

Este post "Rendimiento neto de las Afores" fue escrito originalmente en julio 8, 2008 pero fue actualizado el 15 de septiembre de 2024.

Un lector nos contacta porque quiere saber cuál es el rendimiento neto de las Afores en los últimos 6 meses. No sabe cómo puede obtener esta información.

Pues bien: como muchos sabemos el Indicador de Rendimiento Neto de las Afores que publica la Consar ha evolucionado en los últimos años hasta convertirse en el "frankenstein" que es hoy en día y que a la gente no le dice nada.

Es un promedio ponderado de rendimientos netos de comisiones, obtenidos por cada Sieforen en 3 plazos diferentes, de la siguiente manera:

1. El plazo del rendimiento acumulado de los últimos 10 años pesa 50% del indicador.

2. El plazo del rendimiento acumulado de los últimos 5 años pesa 30% del indicador.

3. El plazo del rendimiento acumulado de los últimos 3 años pesa 20% del indicador.

Por alguna razón, la Consar considera que este es un indicador justo para que la gente pueda comparar el desempeño a largo plazo de las distintas Siefores Generacionales. Pero no es el rendimiento que las personas realmente han obtenido. Lamentablemente, la autoridad no la publica y además prohíbe a las Afores hacerlo. Tampoco se publica un benchmark o indicador comparativo. Son una "caja negra".

¿Se puede calcular el rendimiento neto de las Afores?

No obstante lo anterior, la Consar también mantiene estadísticas históricas de los principales indicadores del SAR. De esta manera, es posible consultar el rendimiento de las distintas Siefores Generacionales en distintos periodos de tiempo (usa los precios de Bolsa).

Tristemente ya no están ahí las bases históricas con los precios diarios de cada SIEFORE, información que te permitiría hacer un análisis más exhaustivo. Aún así, encontrarás rendimientos mensuales y a partir de ellos podrás calcular los de los últimos 6 meses.

Pero además de consultar el rendimiento neto de las Afores, en la página de Estadísticas del SAR es posible encontrar otros indicadores interesantes. Entre ellos, podemos destacar los siguientes:

• Cuentas que administra cada Afore y sus características.

• Estadísticas de traspasos – es decir cuántos afiliados ganaron o perdieron en determinado periodo.

• Comisiones que han cobrado históricamente a los afiliados.

• Inversiones de cada Siefore – es decir cómo está compuesta su cartera de inversión.

• Activos y datos financieros de cada una de las Afores.

Estas estadísticas son accesibles para todo público y se proporcionan a través de series históricas. Pueden revisarse y descargarse en archivos Excel para su posterior análisis.

¿Conoces el rendimiento neto que te ha pagado tu Afore en los últimos años y de manera histórica? ¿Por qué crees que los estados de cuenta no contienen esta información? ¿Te parece bien?