¿Retener posiciones o salirse de Bolsa?

Víctor me escribe con relación a mi columna en El Economista sobre las personalidades financieras. Tiene una duda sobre si debe retener posiciones o salirse de bolsa.

Me dice que si bien es muy atinada la descripción de cada concepto, me pregunta qué hacer para no tener miedo ante estas situaciones volátiles (la personalidad que llamé "el cobarde" en mi artículo) y cómo encontrar el piso para no ser un "ilusionista", ya que la línea entre estos dos es casi invisible.

Actualmente en la Bolsa, por momentos piensas como ilusionista: "ya va a subir", y cuando ves que no sube piensas como cobarde: "¿y si pierdo todo?".

Me comenta que los que tienen inversiones mínimas en fondos de ahorro merecerían por parte de sus casas de bolsa una cuartilla por lo menos sobre cómo están hoy los mercados, para estar tranquilos y con los pies en la tierra. Quien tiene la información tiene el 50% de la batalla ganada.

Finalmente, me pide mi opinión personal acerca de si es el momento de salirse de la bolsa y regresar más tarde, o bien retener posiciones y aguantarse.

Por lo que Víctor me describe, puede ser que su portafolio de inversión haya excedido su tolerancia al riesgo y eso hace que hoy tenga estas dudas. La volatilidad le está afectando.

Ahora, la tolerancia al riesgo no es estática, sino que va evolucionando y mucho tiene que ver con nuestra experiencia, cultura y metodología de inversión.

Sobre si es momento de salirse de la bolsa: yo creo que ya no lo es. Ya has aguantado toda la baja. Las acciones hoy están realmente baratas, algunas muy castigadas.

No sé si hemos tocado el punto final, y sí es posible que siga bajando, aunque no sé cuánto. Yo creo que de corto plazo seguramente veremos un "rebote", tarde o temprano. A lo mejor ese "rebote" sí se puede aprovechar para recomponer un portafolio que actualmente se tenga en acciones, solo si realmente uno piensa que otras acciones tienen mejores perspectivas de recuperación que las que hoy se tienen.

Pero en mi opinión hoy es momento interesante de entrar al mercado con perspectiva de largo plazo, no de salir.