¿Cómo saber si un fondo de inversión es adecuado para ti?

Durante mucho tiempo recibí preguntas acerca de si recomiendo tal o cual fondo de inversión, o si invertir en cierto fondo es adecuado. Cuando empecé a escribir mi columna en El Economista hace más de 25 años, los fondos eran instrumentos ideales para pequeños y medianos inversionistas, a pesar de su costo implícito. No había nada mejor. Afortunadamente, hoy hay alternativas mucho más eficientes.

Pero como los fondos siguen siendo instrumentos muy usados, me parece importante compartir una manera sencilla de analizar si un fondo de inversión es adecuado para nosotros.

El ejemplo que usaré es un fondo de deuda de corto plazo con liquidez diaria que analizaba hace algunos años — ya no existe con ese nombre, pero el método de análisis aplica exactamente igual a cualquier fondo hoy.

Primero: ¿está de acuerdo con tus objetivos?

Como siempre he mencionado, lo primero que hay que ver es si el fondo está de acuerdo con nuestros objetivos de inversión. Un fondo de deuda de corto plazo con liquidez diaria es adecuado para manejar el gasto corriente, para ir formando un fondo para emergencias, o para un ahorro de corto plazo de entre tres y seis meses. También podría servir para mantener un porcentaje de liquidez en el portafolio.

Pero si tenemos objetivos distintos — ahorrar para el enganche de una casa en dos o tres años, para la educación futura de los hijos, o para el retiro — claramente no sería la mejor opción. En esos casos probablemente convenga construir un portafolio con varios fondos, dependiendo de cada objetivo. Ya escribí sobre esto en el post de diversificar nuestras inversiones.

Segundo: entiende qué significa la calificación

Los fondos de deuda tienen dos calificaciones que hay que entender bien:

Riesgo crediticio (con letras, siendo AAA la más alta): refleja la calidad de los instrumentos en los que invierte el fondo. Pero ojo — dos fondos con la misma calificación AAA pueden tener riesgos muy distintos. Un fondo que invierte únicamente en papel gubernamental tiene menos riesgo que uno que incluye papel bancario o corporativo, aunque ambos tengan AAA. El gobierno tiene menor probabilidad de incumplir que un banco o una empresa privada.

Riesgo de mercado (con números, siendo 1 el más bajo): indica qué tan sensible es el valor del fondo a cambios en las tasas de interés. Un fondo de muy corto plazo tendrá un número bajo — poca volatilidad. Un fondo de largo plazo tendrá un número más alto, ya que sus instrumentos fluctúan más ante movimientos de tasas.

Hay que revisar también la cartera actual del fondo para verificar en qué está invirtiendo realmente, no solo confiar en la calificación.

Tercero: compara con otros fondos similares

Una vez que conoces el tipo de fondo que buscas, compara su rendimiento histórico contra otros fondos de la misma categoría. Lo que uno debe buscar es un desempeño consistente a lo largo del tiempo, no solo rendimientos recientes atractivos.

Hoy existen varias plataformas e intermediarios donde puedes comparar fondos de distintas operadoras bajo una misma cuenta, lo cual facilita encontrar la opción más adecuada según tus objetivos.

Los documentos que siempre debes leer

Antes de invertir en cualquier fondo, existen tres documentos que permiten hacer un análisis completo:

El prospecto de información al público inversionista y Documento con Información Clave para la Inversión (DICI),— en ellos conoces el objetivo del fondo, en qué tipo de instrumentos puede invertir, la comisión por administración que cobra, cuál es la mecánica de operación y muchos otros datos importantes.

La cartera semanal o mensual — para verificar la composición actual del portafolio. Te permite saber exactamente en qué está invirtiendo el fondo hoy.

El reporte mensual — donde puedes ver el historial de rendimientos y un comentario del administrador sobre el comportamiento del fondo. Lo ideal es que incluya un comparativo contra su benchmark — el indicador con el cual se mide su desempeño, pero no todos lo tienen. Un buen fondo debe tener resultados consistentes con sus objetivos a lo largo del tiempo. Además te recomiendo leer este post qué pasa con tu dinero si la operadora del fondo quiebra.

¿Sabes si tu fondo de inversión es adecuado para ti?